Los precios de bienes y servicios aceleraron en mayo su caída y ya encadenan tres meses a la baja. La tasa anual de inflación armonizada marcó este mes un 0,8% negativo, según el indicador avanzado que elabora el Instituto Nacional de Estadística (INE). Si esa previsión se confirma el próximo 10 de junio, cuando se publicará el dato definitivo del Índice de Precios al Consumo (IPC), la inflación anual habrá sufrido un bajón de seis décimas, pues en abril marcó un 0,2% 'en rojo'. A pesar de esa brusca debacle, el Gobierno mantiene que la economía española no corre el riesgo de entrar en deflación. El indicador adelantado del IPCA se mide con los mismos criterios en todos los países que forman parte de la Unión Monetaria, y permite establecer comparaciones. La variación respecto del IPC nacional suele ser mínima, como mucho de una décima, de ahí que casi todos los analistas ya den por hecho este tercer descenso consecutivo de la inflación, que dibuja un panorama inédito desde al menos 1962, cuando el Estado comenzó a elaborar indicadores homologables. A falta de que el INE detalle el desglose de los segmentos que han motivado este hundimiento, todo indica que detrás está la evolución de los precios de los carburantes y algunos alimentos frescos, hoy muy por debajo de los máximos históricos que marcaron en 2008.

Lo impactante en este momento no son los números rojos -ya los hubo en marzo y abril y el Gobierno avisó de su llegada-, sino su súbita expansión de seis décimas en sólo un mes. Hasta hace bien poco, los expertos preveían que las tasas negativas se retrasarían al menos hasta el verano, cuando los datos de la inflación se comparen con los meses del año pasado en que las tarifas del crudo batió todos los récords al alza. En mayo de 2008 el precio del barril de Brent, de referencia en Europa, cotizó en el entorno de los 124 dólares, más del doble de los 58 que marcará de media este mes.

A pesar de ese rápido acelerón de mayo, el Ejecutivo insiste en que se trata de un fenómeno coyuntural y descarta que exista un peligro real de deflación, fenómeno que se caracteriza por una caída general y persistente de los precios, que primero arrastra también a la producción hasta el fondo del pozo, y eso a su vez provoca un aumento notable del paro, con la consiguiente contracción del consumo. La vicepresidenta económica, Elena Salgado, descartó que exista «en absoluto» un peligro real de entrar en ese círculo vicioso. A su juicio, el actual nivel de inflación «se debe a la reducción de los precios del petróleo desde hace un año». El Banco de España también ve «remoto» ese riesgo. «Si eliminamos el petróleo y los alimentos no elaborados, seguro que los datos son positivos», afirmó la 'número tres' del Gobierno en declaraciones a la Cadena Ser. Salgado está convencida que las tasas positivas volverán «a final de año» por el mismo efecto estadístico, pues para entonces los precios se compararán con un período de debacle del crudo y los alimentos no elaborados. Hay otro factor que juega a su favor: en los dos meses anteriores, marzo y abril, los precios ya registraron leves subidas en tasas mensuales del 0,2% y el 1%, lo que también apuntaría a que la deflación no está a la vuelta de la esquina.