Mittal Steel ha tenido que recurrir en las últimas horas a sacar su artillería pesada para recuperar la iniciativa tras la operación financiera desarrollada por Arcelor de recompra de acciones, lo que dificulta que la opa del grupo anglo-indio pueda salir adelante.

Desde Mittal se amenaza con reducir a cero el 25% de la oferta que iba a pagar en dinero sobre Arcelor y considera que la operación del grupo europeo para evitar ser adquirida es una maniobra que genera confusión. En esta línea, avanza que ajustará automáticamente el precio de su oferta a la baja si se lleva a cabo

Aditya Mittal, director financiero del grupo que lleva su nombre e hijo del presidente, critica la maniobra de Arcelor, que anunció su intención de lanzar una opa sobre el 24% de su propio capital en una entrevista publicada ayer por el diario francés 'Les Echos'.

«Esta operación crea confusión y suscita numerosas cuestiones» porque la Autoridad de los Mercados Financieros de Francia había prohibido expresamente la compra de acciones, asegura Mittal, cuya oferta de compra sobre Arcelor se inicia hoy y se prolongará hasta el 29 de junio.

Advierte también que «si esta oferta pública de compra de acciones se lleva a cabo y termina antes que la nuestra, nuestro precio se ajustará automáticamente a la baja hasta reducir eventualmente a cero el componente de efectivo de nuestra oferta», aunque precisa que, gracias a la «fuerte apreciación» de las acciones de Mittal, el pago de las acciones en títulos de su empresa es «más atractivo que en efectivo».

La caída del valor

Preguntado por el hecho de que la cotización de Mittal ha caído desde el viernes más que la de Arcelor y que el precio de esta última presenta una prima del 10% respecto a la oferta de la primera, el director financiero de Mittal matiza que ese descenso se registró en la Bolsa de Amsterdam, pero no en la de Nueva York. Agrega que la baja ha sido general, pero no durará, porque «las buenas perspectivas para lo que queda de 2006 deberían suponer rápidamente una recuperación de la cotización».

Por último, destaca que el principal «factor de alza de la cotización de Arcelor ahora es nuestra oferta», apostilla.

Según el proyecto presentado el pasado 27 de enero por el gigante anglo-indio, su opa sobre la totalidad del capital de su competidor europeo Arcelor está condicionada a la aceptación del 50,01% del capital de Arcelor. Ofrece cuatro acciones propias y 35,25 euros en metálico por cada cinco títulos del grupo europeo (75% en papel). La aplicación de esta fórmula de canje supone valorar a 28,21 euros cada acción de Arcelor.

Mittal elaboró su estrategia de compra de Arcelor jugando con con la baza de la elevada dispersión del capital del 'gigante' europeo: un 85,7% fluctúa en Bolsa.

Igualmente, puso en marcha una importante operación de imagen, para dispersar el mito de que en su cartera de productos predominaban los de baja calidad. A ello añadió que su modelo de negocio, basado en la producción de bajos costes, tiene un enorme potencial de crecimiento y que Mittal y Arcelor se complementan.