El pánico vendedor se apoderó ayer de la Bolsa española, como consecuencia de una corriente internacional de renovado pesimismo en la evolución de la economía y el influjo añadido del deterioro de la imagen de España en los mercados financieros mundiales. El Ibex, el índice que recoge la evolución ponderada de los 35 valores más líquidos, experimentó un auténtico desplome hasta ceder el 5,94% al final de la sesión, después de haber superado en algunos momentos del día retrocesos superiores al 6%.
La portada del Financial Times en la que se anunciaba ayer que la agencia de calificación Moody's -que a pesar de su desprestigio aún tiene capacidad para provocar convulsiones- ha puesto en revisión la calificación de las emisiones de deuda pública de Estados Unidos, encendió la mecha. Todos los mercado europeos se colocaron en posición vendedora, más o menos acelerada a lo largo del día, para castigar con pérdidas del 3,5% los valores del Eurostoxx50 y retrocesos del 2,2% en el mercado de Londres; del 2,5% en Fráncfort y el 2,8% en París.
Liquidación
«Es como si alguien hubiese encendido el cartel de 'sell off' -liquidación total- sobre todos los valores españoles», aseguró ayer el analista de Fineco Juan María Otxoa, después de comprobar que la corriente vendedora, con tintes de pánico, inundaba la Bolsa española para superar con creces los valores negativos del resto de plazas europeas.
La jornada fue la más negativa de cuantas se han vivido en el mercado español de renta variable en los últimos 14 meses, después de un mes de enero que ya había tenido tintes negativos. La Bolsa ha retrocedido hasta los niveles que tenía el pasado mes de julio y en las últimas cinco semanas ha perdido el 62% de la revalorización que había conseguido acumular a lo largo de todo el año 2009.
Todos los expertos coinciden en señalar que España ha sido colocada en la diana del descrédito internacional, como consecuencia de algunos malos datos objetivos -en especial el elevado déficit público, pero sobre todo del deterioro acelerado al que se ha visto sometida la credibilidad del Gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero. «El riesgo país que presenta españa -apuntó el analista de Consulnor Alberto Morillo- no tiene nada que ver con el de Gracia o Portugal y ni siquiera con el de Italia. La imagen que en estos momentos se está dando sobre la solvencia del país no se ajusta a la realidad».
Pero los mercados financieros se mueven muchas veces por instinto y lo cierto es que en los últimos días los activos españoles han sido especialmente castigados. Más duro que el comportamiento de la Bolsa, advierten los analistas, es el encarecimiento «disparatado» que han experimentado en los últimos días los 'CDS' sobre créditos a España, una especie de seguro que cubre los posibles impagados.
Banco Santander
La prueba de la disonancia entre datos fundamentales y comportamiento de los inversores se pudo comprobar con claridad ayer mismo en torno a la cotización del Banco Santander. Con una cuenta de resultados de 2009 sorprendente, por haber conseguido incluso mejorar los beneficios de 2008 pese al aumento generalizado de la morosidad en el sector, las acciones de la entidad presidida por Emilio Botín sufrían una auténtica 'ducha escocesa' y perdían el 9,4% de su valor.
La evolución de los próximos días, coinciden los expertos, va a depender, esencialmente, de la capacidad que tenga el Gobierno español para «transmitir serenidad, orden e ideas claras» sobre el futuro. «Si este pánico se hubiese producido en otro momento -opina Otxoa- se hubiese podido asegurar que se pasaría en pocos días y que todo volvería a la normalidad. Pero ahora hay dos factores preocupantes. De un lado, el escenario internacional es malo, esa señalar de alarma sobre la deuda norteamericana significa debilidad generalizada. De otro, ya no hay ninguna duda de que el problema no es Grecia o Portugal y ni siquiera España. Ahora, lo que está en cuestión es el conjunto del euro Y la credibilidad en el mercado financiero cuesta mucho tiempo ganarla, pero se pierde en un día».
