Liberbank, el banco liderado por Cajastur, se verá obligado previsiblemente a una fusión a corto plazo por las exigencias de la reforma del sistema financiero aprobada este viernes por el Gobierno. La entidad, una de las más solventes del sector si se compara con otros grupos de cajas fusionados -no ha necesitado ayudas públicas del FROB y por solvencia y generación de beneficios es de las más rentables- le obligará a desembolsar del orden de 650 millones millones de euros en provisiones extraordinarias para cubrir sus activos inmobiliarios problemáticos y crear un colchón de capital sobre el 20% del suelo y el 15% de las promociones inmobiliarias en curso.
Esa cifra es una estimación avanzada por el Banco Santander en un estudio sobre el impacto de la reforma en la banca. Liberbank, en este sentido, es el cuarto grupo que menos desembolsos deberá realizar, mientras que Bankia -presidida por Rodrigo Rato- es el que más fondos necesita para sanearse; 8. 527 millones de euros.
De acuerdo con el decreto, Liberbank, al no ser un banco en proceso de fusión ni haber solicitado ayuda al Fondo de Reordenación Ordenada Bancaria (FROB), deberá hacer esos desembolsos antes del 31 de diciembre de este año y no tendrá como otras entidades -Banco Popular, Banco Mare Nostrum, Banco Sabadell o Kutxabank, por citar algunas- dos años de plazo. En el caso del colchón de capital, al carecer de instrumentos financieros convertibles debería ir a una ampliación de capital incorporando inversores privados, algo complicado en el escenario económico actual.
Dilema
El plazo tan limitado y la cuantía de los desembolsos son factores que penalizan a Liberbank y que previsiblemente le lleven a plantearse una fusión. El banco que preside Manuel Menéndez podría solicitar al Banco de España y al Ministerio de Economía seguir en solitario, pero eso conllevaría asumir muchos riesgos porque quedaría descolgado del proceso de reordenación bancaria con un volumen de activos de 51.340 millones de euros, por debajo de los 100.000 millones que en el sector se toma como referencia mínima para los nuevos grupos que surjan de esta segunda fase de reordenación del mapa bancario. Además, la intención del Gobierno es impulsar fusiones y reducir el número de operadores.
Liberbank o Cajastur fue pionero en la reordenación bancaria cuando a finales de 2009 logró la adjudicación de Caja Castilla-La Mancha (CCM) y después cuando planteó una integración con CAM. Y siempre se ha mostrado dispuesta a valorar más oportunidades.
Para hacer frente al impacto del decreto del Gobierno y mantener los niveles de solvencia exigidos, algunas fuentes aseguran que Liberbank debería tener un tamaño mínimo de 70.000 millones de euros. El grupo que le aportaría ese tamaño -y del que se ha hablado en las últimas semanas como posible aliado- es Caja 3, resultado de la unión de Caja Badajoz, Caja Círculo y Caja Inmaculada, que tiene 20.144 millones en activos.
Una hipotética fusión le aportaría el tamaño requerido, pero también generaría tensiones y conflictos y elevados costes de reestructuración porque en Caja 3 participa Caja Badajoz y en Liberbank Caja Extremadura. Es decir, que supondría fusionar dos entidades competidoras de una misma comunidad y la operación debería ser aprobada por el Gobierno extremeño. Otro potencial socio para Liberbank es Unicaja, pero ésta está en proceso de fusión con Caja España-Duero que aún debe afrontar un severo ajuste.
Pero el problema para Cajastur no es solo de tamaño y de plazos para cumplir con las exigencias del decreto del Ejecutivo, sino también el margen temporal que ha planteado el ministro de Economía, Luis de Guindos, para que se concreten las posibles fusiones. Según recoge el decreto -cuya redacción aún está pendiente- , los proyectos de fusión deberán presentarse antes del 30 de mayo y se resolverán a lo largo de junio. Eso significa que las cajas que quieran integrarse deberán ponerse a trabajar cuanto antes para realizar las auditorias contables, valoración de activos, planes de negocio, contrato de integración, etcétera. Es decir, que los márgenes son tan estrechos que Liberbank deberá tomar una decisión a lo largo de este mismo mes.
