DuPont y Dow Chemical crean un gigante químico de 118.500 millones de euros

Las compañías estadounidenses Dow Chemical y DuPont hicieron pública ayer la decisión de aprobar una fusión «entre iguales» en una nueva compañía que se denominará DowDuPont y que tendrá un valor de mercado de 130.000 millones de dólares (118.500 millones de euros). La fusión de estas dos históricas empresas estadounidenses, cuyos orígenes se remontan al siglo XIX, supondrá la creación del segundo mayor grupo del sector químico a nivel mundial, sólo por detrás de la alemana Basf, y la mayor empresa del sector de pesticidas, por delante de Monsanto.

DuPont, cuyo principal centro de producción en España se encuentra en el valle de Tamón, comunicaba poco después que se dispone a poner en marcha en 2016 -«de inmediato»- un plan de ahorro de costes global de 700 millones de dólares respecto a 2015, lo que llevará implícita una reducción de plantilla de un 10 por ciento aproximadamente, en base a la adopción de medidas estructurales en todos los negocios y funciones a nivel mundial.

Según el acuerdo anunciado ayer, la nueva DowDuPont se dividirá en tres compañías independientes y cotizadas mediante una escisión ('spin-off') que se realizará libre de impuestos. De momento, las dos multinacionales norteamericanas seguirán funcionando de forma independiente los próximos nueve meses, para luego pasar a una segunda fase de acción combinada, que durará entre 18 y 24 meses, para al final arrancar ya con las tres nuevas sociedades en que quedará dividida. Cada una de estas tres empresas -Agricultura, Ciencias de los Materiales y Productos especializados- tendrá un «objetivo claro», una estructura de capital «apropiada», ventajas competitivas e inversiones «centradas en la innovación».

Según los términos de la fusión, los accionistas de Dow Chemical recibirán una acción de DowDuPont por cada una de las antiguas, mientras que los accionistas de DuPont recibirán 1,282 acciones de la nueva compañía por cada una de las antiguas. Los accionistas de ambas compañías dispondrán alrededor de un 50% de DowDuPont, excluyendo las acciones preferentes.

La Bolsa de Nueva York, que había recibido con buenos ojos la noticia cuando The Wall Street Journal desveló el miércoles las negociaciones, reaccionó ayer ante el anuncio oficial de forma negativa. Su principal indicador, el Dow Jones de industriales, bajaba un 1,47% arrastrado por DuPont (-5%) y Dow Chemical (-4,33%).

Las compañías esperan que esta fusión permita un ahorro de unos 4.000 millones de dólares (3.646 millones de euros) en sinergias, de los que 3.000 millones de dólares (2.735 millones de euros) serán por reducción de costes y otros 1.000 millones (911 millones de euros) por otro tipo de gastos.

Una vez completada la transacción, Liveris, presidente y CEO de Dow, se convertirá en presidente ejecutivo del Consejo de DowDuPont recién formado, y Breen, presidente y CEO de DuPont, se convertirá en consejero delegado de la empresa fusionada. Se espera que la junta directiva de DowDuPont tenga 16 directores; ocho directores actuales de DuPont y ocho directores actuales de Dow. La lista completa de los directores se dará a conocer antes de o junto con el cierre de la fusión. Los consejos de cada empresa designarán a los líderes de las tres nuevas empresas independientes. Tras el cierre de la transacción, DowDuPont tendrá doble sedes en Midland, Michigan y Wilmington, Delaware.